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大摩维持搜狐股票增持称评级业绩超预期新日

发布时间:2020-01-15 10:05:43 阅读: 来源:羽毛球厂家

北京时间1月31日消息,据国外媒体报道,在搜狐(纳斯达克:SOHU)昨天公布了2010年第四季度及全年较为强劲的财务报告之后,摩根士丹利(以下简称“大摩”)对此财报发表了评论意见。

大摩表示,搜狐去年第四季度总收入1.732亿美元,同比增长27%,环比增长6%,同时也比该分析机构自身预期值上限高出了4%。特别是,搜狐去年第四季度非美国通用会计准则的每股稀释利润也达到1.23美元,同比增长34%,同时也比大摩自身预期值高出7%。

大摩认为,从搜狐的财务报告来看,以下几点的确令人振奋:1、搜狐第四季度广告销售总收入同比增长37%,创下历史新高记录,特别是品牌广告收入更是同比增长31%,达到了6010万美元,另外,搜狐第四季度的搜索销售收入同比增长126%,达到660万美元,约占整个季度广告总收入的10%左右;2、在《天龙八部》人气持续上扬的拉动之下,搜狐第四季度网络游戏销售收入同比增长30%,达到9170万美元;3、搜狐还计划在今年3月开始为其新游戏产品开展市场营销和推广活动;4、搜狐制定了更为稳健的2011年第一季度的业绩预期,例如预计第一季度总收入将同比增长27%至31%之间、品牌广告收入将同比增长39%至44%之间。

不过,大摩也认为,搜狐也存在一些令人担忧的因素,例如,由于网络视频内容成本的增加,以及网络游戏市场营销成本的增长,搜狐2011年利率可能会进一步下跌5个百分点至33%左右。

在大摩看来,整个2011年,网络视频业务将会拉动搜狐广告收入的增长。大摩认为,网络视频业务还将刺激搜狐今年总收入的增加。大摩表示,搜狐自身拥有中国市场最大的授权高清视频内容库,大约有10万以上的电视剧、电影、纪录片、卡通等;另外,搜狐网络视频内容从观众的观看时间来看,已经在中国市场排到了第三位,而且至2010年12时,搜狐视频内容的市场份额已经大涨了10个百分点,达到了13.4%。大摩还认为,在2011年至2013年期间,中国的网络视频广告收入年均复合增长率或许将达到60%左右,大大超出艾瑞此前预期目标。除此之外,大摩还表示,2010年中,搜狐网络视频广告销售收入翻了三倍,约占整个广告收入的12%左右,而且此业务也日渐成为搜狐公司的新的增长动力。

基于以上分析,大摩将搜狐股票评级定为“增持(相当于买入)”级,而业内也认为搜狐股票具有市吸引力。

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