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挖财会客厅三招选中基金中的战斗基

发布时间:2021-01-07 20:25:52 阅读: 来源:羽毛球厂家

最近股市火热异常,也带动起基金投资热。但市场越火爆,我们越不能盲目跟投,要保持头脑清醒,选择适合自己的基金产品。在众多基金产品中,如何才能选到所谓的“战斗基”呢?

近日,国内最活跃的投资理财交流平台——“挖财社区”就此问题采访了德邦基金的首席策略分析师雷鸣。有十几年证券从业经验、积累了大量的投资经验和心得的雷鸣先生给挖财社区的用户们分享了选基的干货,一起来看看吧!

雷鸣表示评判基金好坏有两个指标:

1)收益能力:能不能达到预期

若一只基金总达不到他的收益率目标,或者跟业绩基准指标差距很大,那它肯定不是一只优秀的基金。能跑赢比较基准,才能体现这只基金的能力。

比如一只传统产业的股票型基金,他的比较基准是300指数,如果去年跟300指数比,去年下半年能获得70%的收益。从收益指标来说,这是非常好的一只基金。如果去年下半年,一只债券型基金,能获得10%的收益,他也很好。因为他的比较基准是债券指数基金,不能够跟股票基金的300指数去比。

所以,跟比较基准比很重要。

2)回撤能力:获得预期收益的情况下,回撤是否在合理范围之内

一般来说回撤不能超过10%。如果赚了70%,一轮调整后跌掉10%-20%,回撤超过了10%,那这只基金是要打问号的。哪怕赚再多,也是风控不过关,一轮回撤你可能就跌完了。

比如一只股票型基金,去年经过这一轮调整,最大回撤没有超过10%,这只基金应该说是不错的。因为今年年初的指数,最大调整也就10%以内。做债券型基金同样也是这样,回撤不能调很深,需要在合理的范围之内。

小编解读:回撤能力,说白了,就是基金的坑跌能力,有些基金在一轮时间内赚得多,可跌起来,也很吓人,如同瀑布一泻千里,也许前面赚的收益都打水漂了,所以我们在关注基金收益的同时,也要掂量下基金的抗风险能力。

一般看基金的回撤,是看它的最大回撤,这个指标的含义是这样的:在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标,对于对冲基金和数量化策略交易,该指标比波动率还重要。也就是某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度。最大没有超过10%,还是在合理的范围。

其实,这两个指标也很好理解,我们投资谁不想收益高高风险低低呢,一只好基金收益能跑赢业绩比较基准,在同类中收益遥遥领先,同时当市场行情不好时,它下跌的速度又比较慢,不过一般这样的基金比较少,一般都是高风险高收益,收益高的波动会大些,那么,我们又该通过哪些方面来综合考量一只基金呢?

掌握三指标,大大提高你抓住好基的概率

一、基金公司

雷鸣:决定一只基金的好坏,最重要的是人,投资经理是创造基金业绩的核心人物。但是,投资经理能不能真正发挥自己的能力,跟这个公司的治理结构有密切的关系。

一家公司如果治理能力好,他旗下的基金通常都都比较好。但有些基金公司无论如何也做不起来,他的基金业绩总是在后二分之一,甚至后三分之一。

我们常提醒投资者,在选一只基金的时候,首先要看看这家基金公司的所有基金,平均收益率情况。如果平均收益率很差,或者说平均收益率排名下来是靠后的(这个需要进行统计),基本上可以把这家基金公司管理的基金排除在外。

小编解读:

我们投资基金,一般比较倾向于长期投可持有的,稳定业绩排名的鸡,而不是大起大落的鸡,如何选择一只稳定而且有一定盈利能力的基金呢?简单来说有三方面:基金公司、基金经理、过往业绩。

先来说说基金公司。台湾基金酵母萧碧燕曾讲过,选择基金先看公司再看它的基金。因为好的基金公司靠的是团队,而不是基金经理。正所谓“铁打的营盘流水的兵”,即使基金经理不干了,基金也不会因为人为因素的变动而大起大落。一个成熟的基金公司一般都有一支稳定的扎实的投研团队,他们等于是基金公司的大脑,或者也可以说是侦察部队。他们负责研究市场并筛选出符合基金投资风格和方向的一个股票池,然后再由基金经理在投研团队提供的候选股票池中遴选,建仓自己的重仓股。那么我们又该如何考量一个基金公司的综合实力呢?

我们可以借助好买基金网和晨星基金网,它们是按照资产规模来排序,一般来说规模大的公司实力会强些,天弘基金比较特殊,因为余额宝的缘故,资产规模庞大,在此之前排名都不太理想。在这个排名中,我们可以看到落后的基金公司与位列前茅的公司管理资产规模相差比较大,小一点的公司相比下由于资金实力弱比较难以办起一支优秀的投研团队来运作,甚至团队的稳定性也会差些。为了客观评价基金公司的实力,我们还需要查看其它的指标。

 

需要说明下:

重点关注人员配比指标,这个指标是基金数量与基金经理人数的比例。如果一个基金公司比例高,则表明这个基金一拖多现象严重,基金人员不太充足,研发团队实力要打个问号。

从业时间在3年以上的基金经理人数靠前,说明这些基金公司的基金经理整体较稳定,管理经验丰富。

再来,我们关注下这些基金公司不同类型基金的平均表现情况。

 

就如雷鸣所说,好的基金公司不是只有一两款明星基金,大多数基金表现得比较好,像是那种基金业绩总是在后二分之一,甚至后三分之一的基金公司治理能力就比较弱了。

二、基金经理

雷鸣:他有没有在熊市里面和牛市里面都管过基金。但是这很难,坦率来讲,现在我们基金经理从业年限都太短,可能很少有基金经理是走过一两个经济周期的。所谓的经济周期至少十年以上,走过一轮熊市和一轮牛市。如果有这样一个基金经理,他走过一个牛熊周期,在牛市里面赚钱能力很好,在熊市里面风控能力很好,那这个基金经理管理的基金,可以大胆放心的去买。

小编解读:

基金经理的重要性不言而喻,有说选择基金就是选人。在基金史上,不少曾经风光的基金因为明星基金经理的出走,后面的表现不太尽如人意。

从业年限长,经历过牛熊市,在牛市里面赚钱能力很好,在熊市里面风控能力很好扛得住跌,这样的基金经理是最好不过了。但是由于中国的基金业还比较年轻,基金经理普遍从业年限比较短,很少能有走过牛熊市。我们判别一个基金经理好坏主要是从他的资质和管理过的基金业绩来看。虽然不能否认有新手业绩好的,但毕竟是少数。对于这个基金经理,我们可以收集基金经理在不同场合的言论,归纳其投资风格和策略,然后进行验证对比。另外,要注意基金经理的从业轨迹,看看他的跳槽频率。

对于基金来说,我们除了看这个基金经理的资质能力外,更要看这只基金的稳定性,假如频繁的更换基金经理,那就问题大大了。对于有两个以上的经理,是老带新还是挂着明星经理的牌子菜鸟来管的?这些都要注意到。

三、业绩

雷鸣:基金没有新旧之分,我强调,其实老基金不比新基金差,因为老基金你可以看到这个基金经理的历史业绩。当然有些基金经理,可能原来管了别的基金现在来管新基金,那你可以去了解他原来管的那只基金的历史业绩。

用两个指标:收益指标和回撤指标(要用数据统计来算),一定要用数据来证明他能力怎么样。

小编解读:

在投资基金的时候,有些新手偏好新基,很大原因是新基的净值比较低,他们觉得可以买到更多份额。这想法有失偏颇。

我们先来假设两个基金,一个净值2元,一个净值1元,这两个基金采用了相同的投资策略、投资组合中的对象都一样仓位也相同,甚至是同一位基金经理,唯一的区别就是净值不一样。

当你10000元买净值1元钱的基金时持有10000份,而2元是5000份。由于是采用相同的投资方法,这两支基金都上涨了10%,那么它们赚取的收益为:

10000X10%X1=1000

5000X10%X2=1000

结果都是赚取了1000元,从上面可以看出,当基金的投资方法一样时,收益只和你的投资总额和单位基金的涨跌比率有关,和基金份额跟净值无关。

为什么会有人喜欢低净值的基金呢?这是因为投资者以买股票的心态来衡量基金,也是因为没明白基金的风险是要看基金的配置。买基金我们买的是未来的收益,净值高低不能代表基金投资能力的强弱。就算是这个基金是十块钱,只要基金经理厉害,操作得当,比起几毛钱的基金也会升得快。

所以,选择基金最主要的还是看业绩。那些好几年了净值还在1以下的基金比起高净值的基金,更需远离。

查看原文:http://bbs.wacai.com/interview-3369422.html

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