万亿融资消耗多方能量2700点面临考验

发布时间：2021-01-07 10:00:43 阅读：次来源：羽毛球厂家

分析人士指出，近期，国际国内消息面极为复杂，加息、国际板、“美债危机”如此等等因素可谓是内忧外患，如上诸多不确定因素并未完全释放，短线弱势反弹之后指数再度选择调头向下，中线趋势依然不容乐观。不过，也有乐观的业内人士认为，2650点附近有较强的支撑力，这是2319-3186的0.382分位，整体上看市场下行空间并不大。经过连续的调整之后，部分个股的风险经过反复释放，抗跌特征逐渐显现。昨日虽然股指出现单边重挫，但跌停个股屈指可数，甚至有少数个股逆势涨停，提醒投资者不必对下跌过分惊慌。

空方能量仍需释放

昨日沪深两市低开低走，上证指数报收2703.35点，跌46.94点，跌幅1.71%，成交金额887.05亿元；深成指报收11513.20点，跌247.90点，跌幅2.11%，成交金额616.15亿元，两市A股成交较周三增长8.44%，下跌放量显示出空方力量有所恢复，特别是尾市收盘前30分钟之内，有色金属、造纸印刷、化工化纤、外贸、机械等5个行业指数快速下跌逾1%，表明今日早盘仍将有空方力量的近一步释放。

从盘面表现看，昨日A股市场呈现普跌格局，交易中的2079只A股中有1864只下跌，占交易中A股总数的89.66%。31类行业指数全面下跌，其他行业、建材、电子信息、化工化纤、造纸印刷等13类行业出现大幅下跌，每类行业跌幅均在2%以下，概念板块也快速下跌，仅黄金股微涨0.8%，其余青海、水利建设、横琴新区、百元股、太阳能、黄河三角、LED等66类概念板块跌幅也超过2%。不过，两市中仍有9只个股以涨停板报收，显示多方主力仍然活跃。

从主力资金流向看，昨日，A股大单资金呈净流出状态，合计净流出48.69亿元。除计算机一个行业有4187.05万元的大单资金净流入外，其余30类行业大单资金全面流出，其中，化工化纤、钢铁、银行类、煤炭石油、有色金属、机械、电力、房地产、建材、运输物流、电器、交通工具排名资金流出前列，每类行业大单资金流出量都在2亿元以上。

股指期货角度看，6月9日股指主力IF1106合约大幅下跌，开于3009.2点，最高309.6点，最低至2951点，最终收盘于2958.2点，跌46点，或者1.53%。中期期货的分析师表示，从技术上来看，主力IF1106合约昨日高开低走，基本收回了前三日小阳涨幅。从k线图来看，昨日形态基本走坏，5、10日均线出现了向下的势头，反弹高度非常有限。操作上，建议投资者在20日均线附近逢高做空，注意及时止损。

万亿资金消耗影响市场

随着行情的下跌，A股二级市场资金存量明显减少，加上IPO发行、银行股再融资以及大小非减持带来的资金流失，A股市场资金已显捉襟见肘。据申银万国最新的股市月度资金报告显示，截至2011年5月末，A股二级市场的存量资金为1.39万亿，相比上个月降低400亿左右。而A股个人保证金存量也出现了过去十二个月来的首次下降。

市场疲弱时，IPO发行对资金的需求常常引起市场担忧。据WIND统计，今年以来IPO募集资金达3886.27亿元，1－5月IPO分别募资670.02亿元、534.17亿元、1，252.28亿元、783.03亿元、553.70亿元，6月以来IPO已募集资金93.06亿元。在当前低迷的市场大环境下，新股申购热情已大不如前，连续的新股破发引起机构的警觉，近日，被近中止发行的八菱科技(002592)就充分说明了这一点。

令以一个对股市资金消耗较大的项目是银行股的再融资。近日，农业银行(601288)完成了500亿元次级债发行，同时中信银行则通过了中国证监会发行审核委员会关于该行A股配股的申请，银行股再融资对市场的压力不容小视。国信证券表示，银监会一再提高资本充足率的政策，会对二级市场的心理预期带来很不利的影响，市场将很难判断银监会在资本充足率标准要求上的最终目标。银行股股本供给是估值最大的压力，而且提高资本充足率对于再融资的影响不是一次性的，会增加再融资的频率。近日有媒体统计称，今年以来上市银行已公布的定向增发、配股、次级债、可转债等方式补充资本金的再融资额度已接近4000亿元。

不仅是银行股再融资，整个A股市场的再融资对资金面的需求也十分巨大。据《证券日报》市场研究中心与WIND统计，今年5月以来，A股发布再融资公告的公司就达到44家，其中，上海汽车(600104)定向增发额度达291.19亿元，中国重工(601989)也拟向大股东和机构投资者定向增发9.62亿股，预计募资115.06亿元的增发预案，这44家公司预计再融资额合计达1063.81亿元，而今年以来已实施的再融资合计达2137.35亿元。以上种种资金需求合计已超过万亿之多，这样的资金消耗对A股市场的整体影响还是不容忽视的。

周边股市下跌拖累B股跳水

对于昨日A股市场的下跌，分析人士几乎异口同声地将跳水的直接诱因归结于B股市场在午市后的大跌。

昨日，两市B股指数双双大幅跳水，上证B指此前已连跌二天，昨日再次下跌近8%，深证B指也跌逾3%。截至收盘，上证B指报256.91点，下跌22.04点，跌幅为7.9%，全日成交放大至5.92亿美元；深证B指报718.52点，下跌26.11点，跌幅为3.51%，全日成交2.8亿港元。

而对于B股的大跌，市场观点各异。世基投资认为，国际板的推出也将B股市场推进到一个尴尬的位置，这也是昨日B股指数暴跌的导火索。华林证券表示，对B股来说，目前关键是缺乏明确的发展方向，从而造成地位上的边缘化。由于国际板或将以人民币计价，因此B股和国际板出现整合的可能性并不大。

另有分析人士认为，这主要是因为和香港等境外市场联动，以及部分资金撤出B股押注美元反弹的原因。昨日，恒生指数跌0.91%，报收22661.63点，已经连跌五日。

英大证券认为，由于投资者结构和A股不同，B股和境外市场存在一定的联动性，最近一段时间尽管A股有所回稳，但港股和美股均下跌，对B股市场产生一定的拖累。

昨日，国际市场方面，美股迎来六连阴，道指下跌0.18%，纳指下跌0.97%，标普下跌0.42%。另外，希腊债务问题以及美联储主席伯南克的讲话均令投资者感到不安，使得欧洲股市周三大幅下跌，欧美股市的下跌对A股均构成压制作用。

加息窗口或将再次开启

在A股市场持续低迷之中，议论不止的“加息”忧虑一直徘徊于其中。随着端午加息落空，市场又担忧下周宏观数据出台这一时间窗口。

据了解，多数机构预期CPI有望达到5.5%，刷新34个月以来新高，高企的通胀或将再次引发加息窗口的开启。中国5月包括CPI在内的经济数据将于6月14日公布，面对5月恐达5.5%的CPI，显示通胀压力继续加大，市场预期央行本周末会有加息或调准的预期。

银河证券预测，5月份的翘尾因素为5.4左右，经测算5月份新涨价因素维持稳定，因此，5月份CPI同比增长5.4个百分点左右。考虑到非食品新涨价因素中有一部分很难做出准确估算，以及考虑到统计局与其他部门统计数据可能存在的误差，预计新增因素影响范围为-0.1至0.1个百分点，从而CPI的同比波动区间值为5.3%至5.5%。

中金公司近期认为，由于食品和非食品价格近期均面临的反季节上涨压力，6月份CPI有可能创出本轮通胀新高，三季度CPI也将维持在5%左右的较高水平。货币政策短期内非但不存在放松的基础，反而面临进一步紧缩的可能性。

中金维持6月份将加息一次的判断，并认为三季度将再加息一次，央行会继续使用包括存款准备金率在内的数量型工具控制货币和信贷增速，人民币升值的幅度也将逐渐增加，从紧的货币政策至少将持续到三季度末。

全球紧缩的预期会产生更多的做空催化剂。金百临咨询认为，因为全球紧缩预期意味着国际市场的资金泛滥的特征将迅速削弱，随着全球性紧缩的预期陆续成为现实，也就意味着国际大宗商品期货市场的价格基础岌岌可危，这可能会成为A股市场有色金属股、资源股急跌的又一诱因。另外，因为全球紧缩预期将意味着我国加息的氛围也渐趋形成，尤其是美联储一旦加息，那么，我国央行的加息步伐也有望迅速跟进，这自然会对A股市场的资金面产生实质性的影响。

2700点将再次面临考验

目前大盘仍处于震荡寻底中。广州万隆认为，当前稍有消息面上的风吹草动，股指都会出现恐慌性的反应，经过昨日的杀跌，股指再次来到2700点关口，近日可能再次破2700点，投资者可重点关注股指在前期2676附近的支撑，此位置也是前期重要低点1664点和2319点连线形成的长期上升趋势线的位置，预计将有比较强的支撑。

周四股市全面下调，市场对通胀的担忧升温。短线2700点将再次面临考验，宜轻仓观望。申银万国认为，目前，市场不过是弱势中的技术性超跌反弹，因此不宜抱太高期望，筑底需要一个过程，等待更明确的见底信号。

开源证券认为，股指早盘弱势震荡整理，午后受B股暴跌拖累放量下跌，收盘再度逼近2700点整数关口，重新回到了短期均线下方。指数日K线以一根中阴线报收，成交量继续放大。指标方面，MACD指标红柱有所缩短，KDJ指标拐头向下，技术指标有所走弱。操作上，大盘放量下跌，再度逼近2700点关口，市场短线或仍有震荡反复，建议投资者谨慎关注2700点支撑力度。

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